每經(jīng)記者｜趙雯琪    每經(jīng)編輯｜張益銘    

5月13日，IDC（互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心）服務(wù)商世紀(jì)互聯(lián)（VNET.US）發(fā)布公告，宣布寧德時(shí)代關(guān)聯(lián)資本方將以約9.42億美元（約合人民幣64億元），收購其最多38.1%的股份，成為第一大股東。交易以每股普通股1.4486美元的現(xiàn)金對(duì)價(jià)執(zhí)行，股份來源為山東高速控股集團(tuán)旗下平臺(tái)所持的全部股權(quán)，預(yù)計(jì)于2026年第四季度完成交割。

或受此消息利好，當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月13日，世紀(jì)互聯(lián)美股盤中一度狂飆超30%，收漲25.06%，報(bào)11.28美元/股，最新市值32.11億美元。

公開資料顯示，世紀(jì)互聯(lián)成立于1996年，是中國第一家美股IDC上市公司，也是國內(nèi)唯一一家以“基地型+城市型”IDC業(yè)務(wù)同步發(fā)展的頭部IDC企業(yè)。世紀(jì)互聯(lián)在全國30多個(gè)城市運(yùn)營超過50座數(shù)據(jù)中心，基地型業(yè)務(wù)運(yùn)營容量889MW，城市型業(yè)務(wù)運(yùn)營機(jī)柜數(shù)超49000個(gè)。

天使投資人、資深人工智能專家郭濤在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，寧德時(shí)代收購世紀(jì)互聯(lián)近40%股份，對(duì)外傳遞出多重信號(hào)。一方面，表明寧德時(shí)代正從“賣電池給車廠”向“為整個(gè)數(shù)字世界提供高可靠的能源底座”轉(zhuǎn)型。數(shù)據(jù)中心是AI（人工智能）算力的核心載體，也是能耗大戶，寧德時(shí)代憑借大規(guī)模、高安全性的電池儲(chǔ)能技術(shù)，可借此切入算力基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，解決AI算力擴(kuò)張的能源瓶頸問題。另一方面，標(biāo)志著新能源與人工智能兩大超級(jí)賽道正在數(shù)據(jù)中心這一樞紐交匯融合。未來AI的競爭，不僅是算法的競爭，更是為算法提供持久、綠色、穩(wěn)定動(dòng)力的能源競爭。

寧德時(shí)代關(guān)聯(lián)方64億元接盤，世紀(jì)互聯(lián)創(chuàng)始人陳升仍掌握投票權(quán)

根據(jù)世紀(jì)互聯(lián)公告，PJ Millennium I Limited與PJ Millennium II Limited以每股普通股1.4486美元（每ADS 8.6914美元）的現(xiàn)金對(duì)價(jià)，從山東高速控股集團(tuán)實(shí)益擁有的Success Flow與Choice Faith處，合計(jì)收購最多約6.504億股A類普通股。這兩家買方均為PJ Millennium有限合伙企業(yè)的全資子公司，其普通合伙人為Lochpine BG I GP Limited，系寧德時(shí)代的非控股、非合并關(guān)聯(lián)方。

這筆交易的賣方，是2023年末以每股普通股0.4597美元入股世紀(jì)互聯(lián)的山東高速控股。彼時(shí)山東高速控股投資2.99億美元，如今以約9.42億美元退出，不到兩年半時(shí)間，收益率高達(dá)215%。而接盤方寧德時(shí)代關(guān)聯(lián)方，則將借此持有世紀(jì)互聯(lián)約38.1%的已發(fā)行普通股（按截至2026年3月31日的17.08億股總股本計(jì)算），成為世紀(jì)互聯(lián)的第一大股東。公告提到，該交易尚需山東高速控股股東大會(huì)批準(zhǔn)等前提條件，預(yù)計(jì)于2026年第四季度完成交割。

記者注意到，在股份購買協(xié)議簽署的同時(shí)，買方與世紀(jì)互聯(lián)同步簽署了投資者權(quán)利協(xié)議，并與公司創(chuàng)始人、執(zhí)行董事長兼臨時(shí)首席執(zhí)行官陳升及其關(guān)聯(lián)投資主體（合稱創(chuàng)始人方）簽署了投票與聯(lián)合協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，交割完成后，買方將獲得一定的投資者權(quán)利，但在特定期限內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓所受讓股份。更重要的是，在投票安排上，買方承諾在特定期限內(nèi)，就其通過本次交易所持有的A類普通股，在公司股東大會(huì)上完全按照創(chuàng)始人方的投票指示進(jìn)行表決。

這一安排意味著，盡管新戰(zhàn)略投資者持股比例接近四成，公司的實(shí)際控制主導(dǎo)權(quán)仍將由陳升所代表的創(chuàng)始人一方主導(dǎo)。

根據(jù)世紀(jì)互聯(lián)今年3月發(fā)布的2025年財(cái)報(bào)，公司2025年全年總營收99.5億元，同比增長20.5%。其中，基地型IDC2025年全年?duì)I收為34.6億元，同比增長77.4%。

財(cái)報(bào)同時(shí)披露，截至2025年12月31日，世紀(jì)互聯(lián)基地型IDC業(yè)務(wù)運(yùn)營總?cè)萘窟_(dá)889MW（兆瓦），單季度增長107MW，全年累計(jì)交付達(dá)404MW；上架容量達(dá)623MW，單季度增長41MW，同比新增270MW，上架率為70.1%。城市型IDC業(yè)務(wù)穩(wěn)定運(yùn)營，2025年第四季度城市型業(yè)務(wù)單機(jī)柜MRR（月度經(jīng)常性收入）達(dá)到9420元，上架率為64.0%。

世紀(jì)互聯(lián)集團(tuán)高級(jí)副總裁、運(yùn)營財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人張志華在財(cái)報(bào)中表示：“在AI需求持續(xù)強(qiáng)勁的背景下，公司在2025年第四季度繼續(xù)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量增長。第四季度總營收同比增長19.6%，達(dá)到26.9億元人民幣，其中基地型營收同比大幅增長47.1%。經(jīng)調(diào)整EBITDA同比增長11.6%，達(dá)到8.1億元人民幣。從全年表現(xiàn)來看，全年經(jīng)調(diào)整EBITDA同比增長22.6%，達(dá)到29.8億元，均實(shí)現(xiàn)超預(yù)期增長?！?/p>

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，世紀(jì)互聯(lián)正處于高速增長的軌道上，這或許是寧德時(shí)代愿意以高于山東高速控股入股成本兩倍多的價(jià)格入局的重要前提。

跨界聯(lián)姻背后：世紀(jì)互聯(lián)的AIDC野心與挑戰(zhàn)

根據(jù)公開資料，世紀(jì)互聯(lián)是中國頭部運(yùn)營商中立、云中立的互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心服務(wù)商，在全國逾30座城市運(yùn)營數(shù)據(jù)中心，服務(wù)超過7000家企業(yè)客戶，涵蓋互聯(lián)網(wǎng)公司、政府機(jī)構(gòu)、藍(lán)籌企業(yè)及中小企業(yè)。

陳升在公告中表示，公司將與新戰(zhàn)略投資者在技術(shù)與供應(yīng)鏈領(lǐng)域深化合作，并共同推進(jìn)下一代AI數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)的原創(chuàng)性端到端創(chuàng)新。

對(duì)于此次寧德時(shí)代的入股，郭濤認(rèn)為，世紀(jì)互聯(lián)作為老牌IDC服務(wù)商，有望借此次合作重塑競爭力。其優(yōu)勢在于深耕北上廣深等核心算力節(jié)點(diǎn)，擁有海量AIDC（人工智能數(shù)據(jù)中心）機(jī)柜資源，可直接對(duì)接互聯(lián)網(wǎng)巨頭與AI算力運(yùn)營商的需求。寧德時(shí)代入股后，儲(chǔ)能、電源及液冷技術(shù)的植入，將助力其打造“自備綠電+高效儲(chǔ)能+智能調(diào)度”的新一代AIDC，解決AI高功耗、高成本、高不穩(wěn)痛點(diǎn)，在能源供應(yīng)與成本控制上形成差異化優(yōu)勢，提升對(duì)能源敏感型客戶的吸引力，有望搶占更多市場份額，推動(dòng)行業(yè)競爭格局調(diào)整。

在他看來，AI大模型時(shí)代，IDC行業(yè)競爭將呈現(xiàn)新趨勢：在競爭焦點(diǎn)上，從拼土地、帶寬、資金等資源，轉(zhuǎn)向拼能源技術(shù)，具備高效能源解決方案的運(yùn)營商更具優(yōu)勢；在核心能力上，全棧AI能力取代資源規(guī)模成為關(guān)鍵，算力、芯片、平臺(tái)等閉環(huán)能力決定市場地位；在市場結(jié)構(gòu)上，頭部廠商因資金與技術(shù)優(yōu)勢，將主導(dǎo)智算集群、液冷數(shù)據(jù)中心等高投入領(lǐng)域，市場向頭部集中；在行業(yè)分化上，不同領(lǐng)域需求差距拉大，需針對(duì)性提供定制化服務(wù)，適配各行業(yè)AI融合節(jié)奏。

不過，知名經(jīng)濟(jì)學(xué)者、工信部信息通信經(jīng)濟(jì)專家委員會(huì)委員盤和林在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，當(dāng)前，算力和存儲(chǔ)市場存在供給短缺，IDC建設(shè)短期會(huì)進(jìn)入一輪新的高潮，此時(shí)收購，寧德時(shí)代是想要從儲(chǔ)能市場跨越到算力市場。

對(duì)AI算力基礎(chǔ)設(shè)施來說，寧德時(shí)代的投資不算什么，因?yàn)檫@是個(gè)萬億美元規(guī)模的市場，又充斥著各大云計(jì)算廠商，所以，寧德時(shí)代只是一次跨界嘗試，能否成功還有待觀察。不過，在IDC和云計(jì)算領(lǐng)域，頭部企業(yè)的優(yōu)勢永遠(yuǎn)更大，尤其是具備芯片自主能力的頭部企業(yè)。

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