每經(jīng)記者｜文多    每經(jīng)編輯｜魏官紅    

4月17日晚間，時空科技（SH605178，股價86.85元，市值86.05億元）發(fā)布了約80條公告，其中，最引人注意的還是《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報告書（草案）》。

據(jù)上述草案，上市公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式收購深圳市嘉合勁威電子科技有限公司（以下簡稱嘉合勁威）100%股權(quán)，交易作價10.78億元，并向公司控股股東、實際控制人宮殿海發(fā)行股份募集配套資金。時空科技以夜間經(jīng)濟(jì)和智慧城市為主業(yè)，而標(biāo)的公司則處于半導(dǎo)體存儲賽道。

時空科技之前已經(jīng)審議過本次交易的預(yù)案。截至4月17日，公司股價當(dāng)月漲幅超35.5%。

擬以現(xiàn)金方式支付5.03億元

根據(jù)公告披露的交易方案，時空科技擬向張麗麗、陳暉、東珵管理、普沃創(chuàng)達(dá)等19名交易對方收購嘉合勁威100%股權(quán)，交易總對價為10.78億元。支付方式為發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合，其中以股份方式支付約5.75億元，現(xiàn)金方式支付5.03億元。

與此同時，公司擬向控股股東、實際控制人宮殿海發(fā)行股份募集配套資金不超過5.25億元，全部用于支付本次交易中的現(xiàn)金對價及相關(guān)費用。

宮殿海已出具股份鎖定承諾，承諾因本次募集配套資金所獲公司新發(fā)行股份自發(fā)行結(jié)束之日起36個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。由于本次交易后宮殿海持有公司股份比例將進(jìn)一步提高，觸及要約收購線。公司董事會已同意提請股東會批準(zhǔn)其免于發(fā)出要約。

本次交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組、關(guān)聯(lián)交易，不構(gòu)成重組上市。

標(biāo)的公司聚焦研發(fā)設(shè)計、模組測試與品牌運營等環(huán)節(jié)

嘉合勁威是半導(dǎo)體存儲領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)企業(yè)，主營業(yè)務(wù)為DRAM（動態(tài)隨機(jī)存取存儲器）及Flash（快閃存儲器）應(yīng)用產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括內(nèi)存模組、固態(tài)硬盤和存儲芯片。

嘉合勁威旗下?lián)碛泄馔?、阿斯加特和神可三大品牌。公司是國家級專精特新“小巨人”、廣東省制造業(yè)單項冠軍及2025年廣東省制造業(yè)500強(qiáng)企業(yè)。根據(jù)行業(yè)報告，標(biāo)的公司在2023年全球DRAM獨立模組廠中市場占有率排名第二。

2024年及2025年，標(biāo)的公司營業(yè)收入分別為10.59億元和15.39億元，歸母凈利潤分別為3049.68萬元和7081.36萬元。

根據(jù)簽署的業(yè)績承諾協(xié)議，嘉合勁威承諾2026年—2028年累計凈利潤不低于2.34億元，這3年分別不低于7000萬元、7700萬元、8700萬元。

而在去年，時空科技的營業(yè)收入為3.47億元，歸母凈利潤為虧損2.44億元。

本次收購?fù)瓿珊?，時空科技業(yè)務(wù)將拓展至半導(dǎo)體存儲領(lǐng)域，實現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。根據(jù)備考財務(wù)報表審閱報告，在不考慮募集配套資金情況下，交易后公司截至去年末的資產(chǎn)總額備考數(shù)為35.20億元，較交易前實際數(shù)增長113.04%，去年的營業(yè)收入備考數(shù)為18.87億元，較交易前實際數(shù)增長443.23%。

除了計劃收購嘉合勁威，上市公司還在同步推進(jìn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同布局。2025年12月，時空科技已設(shè)立全資子公司時空存儲（深圳）半導(dǎo)體有限公司，并于2026年1月通過該公司出資51%控股設(shè)立了深圳市時空存儲技術(shù)有限公司，加快培育在存儲領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。

不過，跨界半導(dǎo)體行業(yè)本身也是與風(fēng)險相伴。從盈利模式看，標(biāo)的公司是從供應(yīng)商采購存儲芯片/晶圓、PCB板及各類元器件，通過委外完成芯片封裝后，經(jīng)芯片檢測、分選、SMT貼片、模組測試等環(huán)節(jié)生產(chǎn)存儲器產(chǎn)品。存儲器產(chǎn)品的銷售收入與原材料等采購及生產(chǎn)成本的差額系公司主要盈利來源。

上市公司提醒，在原材料采購端，存儲芯片行業(yè)長期被SK海力士、美光、三星等國外巨頭壟斷，近年來，雖然國產(chǎn)廠商的崛起一定程度上填補了國內(nèi)存儲芯片產(chǎn)業(yè)的空白，但嘉合勁威原材料采購依舊較為依賴上述國外存儲芯片廠商，如果未來國際貿(mào)易形勢發(fā)生較大變化，將對公司原材料供給帶來不利影響。

此外，報告期內(nèi)，嘉合勁威向前五大客戶銷售金額較大，占營業(yè)收入的比例相對較高，客戶集中度相對較高。

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