經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，上周公布3月通脹數(shù)據(jù)。

3月CPI同比漲幅回落至1%，環(huán)比下降0.7%，主因春節(jié)因素消退后，食品和服務(wù)價格呈現(xiàn)季節(jié)性回落。核心CPI同比增速同步放緩至1.1%，環(huán)比-0.7%，弱于歷史季節(jié)性水平，國內(nèi)黃金飾品價格回落對核心CPI讀數(shù)回落形成額外拖累。PPI環(huán)比上漲1.0%，已連續(xù)6個月上漲，漲幅比上月擴大0.6個百分點，為48個月以來最大漲幅。中東地緣局勢升級的背景下，能源化工價格強勢反彈是PPI環(huán)比漲幅快速擴大的主要原因。基數(shù)效應(yīng)下，伴隨著3月PPI同比的轉(zhuǎn)正，PPI新一輪上行周期已經(jīng)確認。中信建投證券認為物價特征已指明方向，未來中國企業(yè)盈利來自兩處，一是海外通脹黏性；二是中國成本控制優(yōu)勢。即海外生產(chǎn)生活成本，在油價重塑全球制造大背景下，最終演變?yōu)橹袊髽I(yè)利潤。

地緣政治方面，美伊談判未果。當?shù)貢r間 4 月 12 日，美國副總統(tǒng)萬斯在巴基斯坦伊斯蘭堡召開發(fā)布會確認，經(jīng)約 21 小時談判，美伊雙方未能達成協(xié)議，核心分歧依然顯著，美方代表團將啟程回國。此次談判未果，使得當前中東脆弱?；鹈媾R更大不確定性，地區(qū)局勢與全球能源市場、風險資產(chǎn)均可能再度承壓，地緣風險溢價將重新回升。

美國3月CPI數(shù)據(jù)環(huán)比高增，市場對年內(nèi)降息的預期大幅承壓。根據(jù)華爾街見聞，美國3月CPI環(huán)比大漲0.9%，為2022年6月以來最大單月漲幅；同比升至3.3%，創(chuàng)2024年以來最高水平。汽油漲幅創(chuàng)1967年以來紀錄。盡管核心CPI環(huán)比0.2%略低于預期，但能源沖擊的二次傳導效應(yīng)預計將在4月顯現(xiàn)。

展望未來，美伊階段性?；鸬钠胶馊匀环浅４嗳?，沖突各方不同的政治訴求、核心利益分配的巨大分歧、戰(zhàn)略互信的實質(zhì)性缺位，均給談判的前景帶來了較強的不確定性。“震蕩消化情緒，時間換取空間”或仍是一段時間內(nèi)的主旋律。操作上看，短線波動加劇操作難度，投資者不應(yīng)追漲殺跌，安全邊際和配置思維是當下所需要關(guān)注的核心方向。深入挖掘被市場錯殺的投資機會，聚焦資產(chǎn)長期配置價值。建議關(guān)注中證 A500ETF（159338）和滬深 300 增強 ETF（561300）的中長期投資價值。

風險提示：

投資人應(yīng)當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風險測評，并根據(jù)您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產(chǎn)品?；鹩酗L險，投資需謹慎。