每經(jīng)AI快訊，中信建投研報(bào)稱，2025年8月以來(lái)黃金做多交易擁擠，市場(chǎng)幾乎一邊倒看多黃金。之前中信建投曾給出金價(jià)判斷：短期看漲，甚至2026年一季度黃金將迎來(lái)情緒高點(diǎn)。中短期看跌，邏輯就是黑色崛起必將跟隨美聯(lián)儲(chǔ)貨幣收斂，金價(jià)的流動(dòng)性定價(jià)受損。中長(zhǎng)期看漲，理由美元地位削弱，其中我們最關(guān)注的是美元三支柱中的科技支撐走弱。再長(zhǎng)期看漲，邏輯是大國(guó)博弈硝煙漸落，人民幣國(guó)際化地位顯著抬升，這對(duì)黃金而言是一次系統(tǒng)性的定價(jià)重構(gòu)。如今回頭再看金價(jià)走勢(shì)，原油崛起因美伊戰(zhàn)爭(zhēng)提前到來(lái)，而非美國(guó)模式內(nèi)生的不可能三角，最終由財(cái)政推動(dòng)油價(jià)回歸。除此之外，金價(jià)走勢(shì)沒(méi)有脫離我們的框架。怎么看黃金？等到流動(dòng)性對(duì)金價(jià)沖擊減退之后，黃金可以再走中期和長(zhǎng)期邏輯。