｜2026年3月20日 星期五｜

NO.1 興業(yè)證券：算力需求快速增長(zhǎng) 數(shù)據(jù)中心能源體系迎來重構(gòu)

興業(yè)證券研報(bào)稱，算力需求快速增長(zhǎng)，數(shù)據(jù)中心能源體系迎來重構(gòu)。人工智能訓(xùn)練與推理需求快速增長(zhǎng)，帶動(dòng)算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)加速推進(jìn)，數(shù)據(jù)中心用電需求持續(xù)提升。行業(yè)測(cè)算顯示，我國(guó)數(shù)據(jù)中心用電量預(yù)計(jì)將從2019年的824億千瓦時(shí)增長(zhǎng)至2028年的約3700億千瓦時(shí)，占全社會(huì)用電比例持續(xù)提升。算力對(duì)電力供給提出穩(wěn)定、綠色、低成本三大核心要求，而傳統(tǒng)電力體系在新能源消納與電力調(diào)節(jié)方面存在一定矛盾，數(shù)據(jù)中心能源供給模式正在發(fā)生深刻變化。隨著算力基礎(chǔ)設(shè)施持續(xù)擴(kuò)張，數(shù)據(jù)中心正從單一用電負(fù)荷逐步轉(zhuǎn)變?yōu)榭烧{(diào)節(jié)的重要電力需求側(cè)資源。

NO.2 中信證券：看好國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)大廠的市占率提升

中信證券指出，三星電子或舉行全國(guó)總罷工可能導(dǎo)致的停產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)或加劇全球存儲(chǔ)芯片供應(yīng)緊張，在存儲(chǔ)市場(chǎng)高景氣度下，看好國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)大廠的市占率提升。“十五五”時(shí)期，國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)大廠產(chǎn)能擴(kuò)張和技術(shù)迭代有望加速，產(chǎn)業(yè)鏈核心材料與零部件供應(yīng)商有望充分受益。

NO.3 華泰證券：供需向好下電子氣體景氣或加速

華泰證券指出，電子氣體是芯片的關(guān)鍵原料，在晶圓制造成本中僅次于硅片。伴隨芯片向新型存儲(chǔ)技術(shù)、先進(jìn)制程及先進(jìn)封裝等發(fā)展，據(jù)TECHCET，2026年全球電子氣體市場(chǎng)規(guī)模有望同比+8%至68億美元。華泰證券認(rèn)為伴隨我國(guó)存儲(chǔ)廠、晶圓廠等擴(kuò)產(chǎn)，中東等地緣沖突下氦氣等氣體供給受限，2026年我國(guó)電子氣體行業(yè)景氣有望加速。2024年我國(guó)上市公司電子氣體市場(chǎng)份額占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模40%，伴隨自主可控要求提高，國(guó)產(chǎn)化率有望提高，我國(guó)頭部電子氣體公司有望充分收益。

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