每經(jīng)記者｜金喆    每經(jīng)編輯｜文多    

發(fā)布2025年業(yè)績(jī)預(yù)告不到一個(gè)月后，萬(wàn)孚生物（SZ300482，股價(jià)20.65元，市值96.66億元）就披露上述業(yè)績(jī)的修正公告，預(yù)計(jì)2025年歸母凈利潤(rùn)將從此前預(yù)告的盈利4600萬(wàn)元至6900萬(wàn)元，修正為虧損4460萬(wàn)元至6760萬(wàn)元。

記者注意到，導(dǎo)致此次業(yè)績(jī)“變臉”的核心原因，是一項(xiàng)會(huì)計(jì)處理方式變更。公司決定將已終止的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中約1.136億元的費(fèi)用一次性計(jì)入當(dāng)期損益，這一調(diào)整使得公司凈利潤(rùn)驟降超億元。

2026年2月2日，萬(wàn)孚生物相關(guān)人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者回應(yīng)稱，2025年是公司的“陣痛期”，并對(duì)新一年的業(yè)績(jī)反彈持樂(lè)觀預(yù)期。

公司業(yè)績(jī)預(yù)盈轉(zhuǎn)為預(yù)虧

根據(jù)萬(wàn)孚生物1月30日發(fā)布的《2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告》，公司預(yù)計(jì)2025年歸母凈利潤(rùn)為虧損4460萬(wàn)元至6760萬(wàn)元，與上年同期盈利5.62億元相比，同比下降107.94%至112.04%。而在2026年1月9日，萬(wàn)孚生物發(fā)布的首次業(yè)績(jī)預(yù)告中，預(yù)計(jì)的歸母凈利潤(rùn)尚為盈利4600萬(wàn)元至6900萬(wàn)元。

前后不到一個(gè)月，為何盈利預(yù)期差額如此巨大？萬(wàn)孚生物解釋稱，2025年6月18日，公司終止了相關(guān)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。在首次發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告時(shí)，公司認(rèn)為由于業(yè)績(jī)考核目標(biāo)預(yù)計(jì)無(wú)法實(shí)現(xiàn)，未來(lái)滿足可行權(quán)條件的權(quán)益工具數(shù)量為零，因此累計(jì)確認(rèn)的股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用也為零。

然而，基于“更嚴(yán)謹(jǐn)和謹(jǐn)慎的考量”，萬(wàn)孚生物決定變更會(huì)計(jì)處理方式，將該計(jì)劃視同在取消當(dāng)日即滿足全部可行權(quán)條件，從而將剩余等待期內(nèi)約1.136億元的股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用全額計(jì)入當(dāng)期損益。這一調(diào)整直接導(dǎo)致公司當(dāng)期利潤(rùn)減少約1.136億元，也是本次業(yè)績(jī)預(yù)告修正的直接原因。

萬(wàn)孚生物還表示，公司已就業(yè)績(jī)預(yù)告修正的相關(guān)事項(xiàng)與會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行了溝通，雙方在本次業(yè)績(jī)預(yù)告修正方面不存在分歧。

值得注意的是，本次修正僅涉及歸母凈利潤(rùn)，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)指標(biāo)未發(fā)生變動(dòng)，仍預(yù)計(jì)虧損750萬(wàn)元至1500萬(wàn)元。

2026年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較樂(lè)觀

面對(duì)業(yè)績(jī)預(yù)告的大幅下修，市場(chǎng)普遍關(guān)注萬(wàn)孚生物的經(jīng)營(yíng)基本面是否發(fā)生了變化。對(duì)此，萬(wàn)孚生物相關(guān)人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“2025年應(yīng)該是行業(yè)的一個(gè)低谷，也是我們公司的一個(gè)低谷，但是這個(gè)階段已經(jīng)過(guò)去了?，F(xiàn)在大家看到2025年的業(yè)績(jī)預(yù)告，其實(shí)就是對(duì)兩年‘陣痛期’的一個(gè)反映。”

記者注意到，IVD（體外診斷）行業(yè)還在寒冬中。根據(jù)Wind（萬(wàn)得）、湘財(cái)證券研究所統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2025年前三季度，IVD板塊總營(yíng)業(yè)收入為276.2億元，同比下降14.5%；凈利潤(rùn)44.9億元，同比下降26.4%。板塊營(yíng)業(yè)收入與利潤(rùn)已連續(xù)3年呈下滑態(tài)勢(shì)。

上述人士進(jìn)一步表示，2025年公司利潤(rùn)表現(xiàn)不佳，一方面是受到外部沖擊；另一方面則是公司內(nèi)部主動(dòng)進(jìn)行調(diào)整。經(jīng)歷2025年調(diào)整后，公司方面對(duì)2026年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期顯得較為樂(lè)觀。“2026年，總體上來(lái)講的話，公司就是輕裝上陣了。”上述人士表示，公司未來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)趨勢(shì)將更為明確。

具體到業(yè)務(wù)層面，該人士認(rèn)為國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)將出現(xiàn)觸底反彈。在沒(méi)有新的增量政策前提下，國(guó)內(nèi)的院內(nèi)業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)。而在海外市場(chǎng)，由于公司業(yè)務(wù)拓展較早，基礎(chǔ)較好，預(yù)計(jì)將保持良性增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。例如，公司在美國(guó)布局的呼吸道檢測(cè)等新業(yè)務(wù)也在逐漸放量，為海外業(yè)務(wù)的持續(xù)增長(zhǎng)提供了支撐。