每經記者｜陳晴    每經編輯｜蒙錦濤    

2026年1月14日，荷蘭阿姆斯特丹企業(yè)法庭就安世半導體（Nexperia）控制權糾紛舉行聽證。爭議雙方分別是安世半導體當前的臨時歐洲管理層，與其唯一股東——來自中國的聞泰科技。

此次爭端可以追溯至2025年9月底至10月初。當時，荷蘭經濟事務與氣候政策部下達部長令，一度“凍結”安世半導體的正常運營；隨后，企業(yè)法庭基于一項緊急申請作出裁決，暫停了張學政在安世半導體的CEO職務，并限制聞泰科技對安世半導體的控制權。盡管此后荷蘭政府部門已撤銷了部長令，但企業(yè)法庭的裁決效力仍在，公司控制權陷入僵局。

聞泰科技在庭審中提供了系統性的反駁與證據支持。聞泰科技在聽證中重申，當前唯一符合安世半導體及其所有利益相關者利益的解決方案，是立即恢復聞泰科技的合法股東權利及張學政的職務。

“資產掏空”與“技術轉移”之爭

聞泰科技及其實控人張學政所受的“管理不當”指控，主要圍繞兩大核心爭議展開。

首先是對所謂“掏空資產”的指控。聞泰科技在聽證中提供的反駁材料顯示，在被指“干預”事件發(fā)生時，安世半導體的公司賬戶內實際持有約3.96億美元資金。聞泰方面指出，一家被指“資產掏空”的企業(yè)仍持有如此規(guī)模的現金，這一情況與指控本身存在矛盾。

針對對方將公司內部為應對供應鏈風險而討論的“Project Haven”“Project X”及“第二品牌計劃”等方案作為“掏空”證據的做法，聞泰科技在庭審過程中回應稱，這些均為應對供應鏈風險的初步預案，核心目的并非將業(yè)務遷出歐洲，且均因可行性不足而從未進入實施階段。例如，“Project X”僅在2025年8月至9月間短暫探討過在極端假設情景下的應對選項，隨后便被擱置。聞泰方面強調，此類戰(zhàn)略性討論在公司內部進行審慎評估是正常的決策流程。

其次是關于“知識、技術和產能轉移”的指控。庭審中，聞泰科技指出，所謂“聞泰竊取安世知識產權、轉移產能”的指控完全違背基本事實，安世與WSS之間不涉及“利益輸送”或“IP轉移”。公司援引了安世半導體監(jiān)事會成員、代爾夫特理工大學電氣工程學院前院長施密茨（Schmitz）教授的觀點。作為恩智浦前知識產權負責人，施密茨教授指出，安世半導體的市場成功并非依賴于獨家技術，其所應用的許多核心技術已在行業(yè)內被廣泛掌握或可通過專利授權獲得，其部分產品也存在市場上的可替代選項。

此外，關于WSS公司轉移優(yōu)質業(yè)務的質疑，庭審中，聞泰科技解釋稱，WSS公司的設立主要是為了應對安世半導體自身面臨的產能瓶頸與供應鏈壓力，其背景包括客戶對生產本地化的要求、技術代差以及外部代工成本高企等因素。由于當時安世與聞泰無力獨立投建新廠，WSS承擔了約120億人民幣（超17億美元）的工廠建設投資。聞泰方面指出，安世半導體向WSS支付的訂單總額尚不足其建廠投資的15%，以此說明WSS項目具有獨立的商業(yè)邏輯，而非轉移資產的工具。

轉型成就與干預后的震蕩

當前荷蘭企業(yè)法庭上的激烈對峙，根源可追溯至聞泰科技入主后推動的戰(zhàn)略轉型與后續(xù)引發(fā)的治理權之爭。

回望收購前，作為從恩智浦剝離的標準產品部門，安世半導體曾長期面臨研發(fā)投入不足、技術迭代緩慢與增長乏力的困境。

聞泰科技及其實控人張學政于2019年底完成收購后，開啟了一系列戰(zhàn)略整合。公司財務表現也隨之顯著改善：營收從2020年的約14.3億美元穩(wěn)步增長至2024年的20.6億美元，同期凈利潤從1.03億美元大幅躍升至3.31億美元。

轉型不僅體現在財務層面。公司年度研發(fā)費用從2019年的約6300萬美元增至2024年的1.56億美元。伴隨研發(fā)團隊擴張，其全球年度新增專利申請量實現了從個位數到上百件的跨越，標志著創(chuàng)新體系步入系統化、規(guī)?；A段。

在產能與技術升級方面，聞泰科技的支持也尤為關鍵。安世半導體完成了對英國Newport晶圓廠的收購，并推進了包括12英寸晶圓產線在內的重大建設項目，成功實現了從6英寸到12英寸先進工藝的跨越，并前瞻布局了IGBT、SiC等新產品線。

安世半導體的良性發(fā)展也帶來了積極的本地效應，公司在荷蘭等地創(chuàng)造了就業(yè)機會，并在2019至2024年間貢獻了可觀的稅收。

然而，由于荷方的行為，安世2025年下半年治理結構突變，這一上升趨勢被驟然打斷。首當其沖的是供應鏈體系受到的沖擊。 部分重要客戶已面臨關鍵產品交付延遲或中斷的風險，這不僅打亂了客戶的生產計劃，也可能迫使其從長期戰(zhàn)略出發(fā)，尋求供應鏈的多元化以降低風險。管理過渡期間傳出的一些爭議性言論，進一步侵蝕了市場信心。

其次，安世內部秩序遭受嚴重沖擊。全球員工隊伍成為直接受影響群體?？鐓^(qū)域協調機制一度失靈，最突出的矛盾是，安世荷蘭方面被指停止向安世中國數千名員工支付薪資，使這些員工及其家庭陷入巨大不確定性。同時，關于生產布局可能出現重大調整的傳聞加劇了全球團隊的焦慮，不僅影響士氣，也可能導致關鍵人才流失，損害運營連續(xù)性與核心競爭力。

聞泰呼吁恢復合法股東權利

自2025年9月底至今，安世半導體的控制權僵局已持續(xù)三個多月，仍未見破局跡象。在近期關鍵的庭審中，聞泰科技作為安世半導體控股方，以強烈的危機感闡述了自身立場，明確指出當前局面正將安世半導體推向危險邊緣。

庭審內容顯示，聞泰科技提出，若荷蘭企業(yè)法庭不能及時糾正此前的臨時干預措施，安世將繼續(xù)滑向深淵，企業(yè)價值、員工福祉乃至荷蘭本土的半導體產業(yè)競爭力都將遭受不可挽回的損失。公司主張的核心在于，當前解決問題的緊迫性遠高于延續(xù)調查。

聞泰科技方面認為，荷方最初的干預行動建立在事實認定與法律適用雙重錯誤的基礎之上，且程序存在嚴重不公。此舉不僅直接侵害了聞泰科技作為合法投資者的財產權利，更深層次地反映出一種對中國投資者及管理者的區(qū)別對待傾向，這對荷蘭作為外商投資目的地的聲譽構成嚴峻考驗。

面對困局，聞泰科技提出了其認為唯一符合安世半導體及其所有利益相關者最佳利益的解決方案——立即無條件恢復聞泰科技的合法股東權利，并讓張學政先生重返CEO崗位。

聞泰科技強調，法庭當前的首要任務應是思考如何挽救安世，而非延續(xù)程序性調查。張學政過去五年成功帶領安世實現從財務、技術到市場地位的全面躍升，以及聞泰持續(xù)投入巨額資本推動公司升級的事實，被其視為最有說服力的證據。聞泰方面指出，恢復原狀正是基于過往成功實踐、最能保障安世未來穩(wěn)定與發(fā)展的決定。

安世半導體事件的影響已超出商業(yè)與法律范疇，上升至政府部門關注的層面。中國商務部新聞發(fā)言人于2025年12 月22日回應稱：安世半導體問題的根源是荷蘭政府對企業(yè)經營的不當行政干預，“解鈴還須系鈴人”，荷方應立即撤銷行政令，推動安世荷蘭前高管從企業(yè)法庭撤訴，為企業(yè)協商創(chuàng)造有利條件，盡快恢復包括在中國的中外汽車制造商芯片供應，為全球半導體產業(yè)鏈的安全與穩(wěn)定履行應盡責任。

記者|陳晴

編輯|蒙錦濤